五粮液连累最大经销商

 12月1日晚，上市四年的五粮液最大经销商——银基集团交出的到9月30日的半年“成绩单”依然很丑陋。成绩陈述显现，本年第二和第三季度6个月，银基亏本7.71亿港元，远高于上一年同期的1.77亿港元亏本。上一年第四季度和本年第一季度，银基总共亏本9.57亿港元。记者注意到，包含本年中秋节的这两个季度，银基集团出售收入只要1.137亿港元，同比削减51.6%。

　　减值亏本近5亿港元

　　银基方面给出的解说是，中国白酒职业的传统冷季为每年春节后至中秋节前一个月，经销商在此期间收购及备货志愿遍及较低。可是本年商场对高端白酒的需要进一步降低，即便面临中秋及国庆节这些白酒职业传统旺季，经销商的备货情绪也非常慎重，也使得银基集团在期内的出售受较大影响。

　　值得注意的是，银基在此期间减值亏本大幅飙升到4.916亿港元。银基表明，减值亏本首要包含应收交易金钱、应收收据、预付金钱及其他应收金钱的减值拨备，以及物业、厂房及设备项目之减值亏本。

　　中投参谋食品职业研究员向健军在承受《世界金融报》记者采访时称，银基集团中期巨亏首要是与白酒职业的整个环境有关。当时白酒职业正处于“禁酒令”引发的深度调整期内，高端白酒需要被严峻按捺，银基集团作为国内高级白酒运营商之一，天然难逃职业趋势影响。

　　“中国高端白酒商场的运营环境未有改进令本集团有些客户的还款才能跌落，他们因存货囤积而需求延期付款。”银基集团昨天表明，经思考当前的市况以及本集团客户在本期的还款形式，银基对长时间逾期之应收交易金钱在当期做了有关减值拨备。

　　一个旧日无比风景的大经销商就这样沦亡了。银基本年7月2日交出的2013财年（2012年3月31日至2013年3月31日）“成绩单”是，银基出售额比2012财年大降86.9%，仅有3.9亿港元，净利润从6.98亿港元转为亏本11.34亿港元。有关人士泄漏，尽管这些惊人的亏本数字中有很多是减值拨备，并不一定是实践的亏本，但银基的状况没有好转的痕迹。

　　被逼战略调整

　　为了应对成绩下滑危机，银基集团也表明，现已调整运营策略，包含开展中低端商品，全国性品牌下延中低端白酒商品抢占群众及商务消费商场。此外，将现有途径扁平化至三四线城市等。

　　事实上，在11月1日财报发布再次预亏后，银基集团曾宣告入股中酒网，拓宽电商新途径。此项意图发动，也被外界解读为集团“途径转型”的开端。

　　向健军以为，白酒公司为了“自救”八成会将商品定位向下调整，并与电商打开触摸，传统的高端白酒业的生态格式会发生根赋性调整。“若商务途径无法有用拓宽，则高端白酒业势必会呈现崩盘痕迹，工业结构调整的脚步还会逐步加速，吞并重组、产能优化作业会在龙头公司之间打开。”

　　向健军一起指出，从整个白酒职业来看，尽管电商途径出售额添加敏捷，可是其在整个白酒出售收入占比仍很小，这点相同也适用于银基集团。“银基集团提早活跃规划关于将来开展是利好的，但银基集团的电商途径在酒类电商中并不是最强的，能够经过加码物流、添加保真效劳等招引客户。”